德禾翰通承办“资本市场中小投资者保护及虚假陈述内部追偿机制”专题圆桌研讨会
2025年12月15日，由上海市律师协会证券合规与纠纷专业委员会主办，德禾翰通律师事务所、德禾翰通上海金融证券纠纷业务委员会承办的“资本市场中小投资者保护及虚假陈述内部追偿机制”专题圆桌研讨会成功举办。德禾翰通上海办公室合伙人李原草律师主持。
本次会议聚焦证券虚假陈述诉讼的新趋势与内部追偿机制构建、加大对严重损害投资者权益的违法行为的打击力度、严厉整治各类不利于投资者保护的市场乱象等议题，旨在推动政策解读与维权实务深度融合，助力从业人员精准把握中小投资者保护全链条中的关键节点与操作路径。
01 开幕致辞
德禾翰通创始合伙人张恒通律师发表开幕致辞。张恒通律师对与会领导、嘉宾、同仁表示热烈欢迎，并简要介绍了德禾翰通的发展历程。他表示，对专业要求相对较高的资本市场和金融纠纷领域，一直是德禾翰通重点关注及发展的业务，希望通过本次研讨会深度交流凝聚共识，不仅能对具体问题答疑解惑，更能为中国资本市场金融发展贡献法律人的一份力量。
02 专项圆桌研讨会
来自国内多家顶尖律所的律师、中证中小投资者服务中心公益律师、金融机构从业人员等业内专家围绕“资本市场中小投资者保护”与“虚假陈述内部追偿机制的构建与完善”两大核心圆桌议题展开深度研讨，碰撞思想火花。
圆桌一：资本市场中小投资者保护
圆桌论坛一由上海律师协会证券合规与纠纷专委会委员、德禾翰通上海办公室合伙人、德禾翰通上海金融证券纠纷业务委员会联席主任孙鸿律师主持。上海市律师协会证券合规与纠纷专委会委员、北京浩天（上海）律师事务所高级合伙人孙超律师，上海市律师协会证券合规与纠纷专委会委员、植德律师事务所合伙人王文君律师，上海市浩信律师事务所高级合伙人与管理委员会委员、中证中小投资者服务中心公益律师和晓科律师以及北京德恒律师事务所合伙人、德恒证券合规与监管法律服务中心副秘书长周永强律师作为嘉宾，围绕主题“资本市场中小投资者保护”进行了精彩的分享与交流。
孙超律师针对《若干规定》中“依法严厉追究发行人及其控股股东、实际控制人，有关中介机构以及教唆、帮助实施财务信息披露造假的第三方的法律责任”条款，分享了实务经验。王文君律师围绕保荐人持续督导义务与虚假陈述民事责任边界展开分析。和晓科律师结合自身作为中小投服公益律师的特殊角度，解读了《若干意见》中“强化投资者保护机构的示范引领作用”的落实情况。周永强律师长期处理证券监管行政案件，他针对“行政与司法协同保障机制”的完善性提出专业见解。
上海市律师协会证券合规与纠纷专委会副主任、北京市通商律师事务所上海分所合伙人李阿敏律师进行点评，他认为各位嘉宾的分享内容含多种视角，提示律所需依具体案件审慎履职，认为讨论具有理论与实务双重高度，精彩且深刻，在多方面解释了资本市场中小投资者保护的法律要点。
圆桌二：虚假陈述内部追偿机制的构建与完善
圆桌论坛二由德禾翰通上海办公室合伙人、德禾翰通上海金融证券纠纷业务委员会主任王一萍律师主持。上海市律师协会证券合规与纠纷专委会委员、上海市方达律师事务所合伙人冯璐律师，上海市律师协会证券合规与纠纷专委会委员、北京市金杜律师事务所上海分所资深律师、中国法学会证券法研究会理事成功律师，德恒上海律师事务所业务合伙人、上海仲裁委员会仲裁员、上海国际仲裁中心调解员王肖倩律师，苏州一典资本资产管理有限公司投资总经理王森森先生作为嘉宾，围绕主题“虚假陈述内部追偿机制的构建与完善”进行了精彩的分享与交流。
冯璐律师探讨了虚假陈述案件内部追偿主体划分以及追责的不同路径顺序等问题，同时就具体的责任比例分摊、计算问题提出独到的观点。成功律师从“责任最终归属”角度提出观点，他针对虚假陈述的责任主体问题做了详细解读。王肖倩律师从《民法典》第178条对于连带责任的规定出发，对前案对内部追偿的影响作详细分析。王森森先生作为金融机构从业人员，从行政程序当中责任分摊、域外经验借鉴等角度探讨内部追偿程序当中的责任分担问题。
上海市律师协会证券合规与纠纷专委会副主任、北京大成（上海）律师事务所合伙人马宏伟律师进行点评，他认为与会嘉宾的分享具有非常深刻的理论与实务意义，探讨了内部责任比例如何计算的具体问题，对如何应对证券虚假陈述内部追偿案件有深刻的启发意义。
03 总结与展望
上海市律师协会证券合规与纠纷专委会主任、国浩律师事务所合伙人黄江东律师，德禾翰通上海管理委员会主任、德禾翰通全国管理委员会委员邱文宇律师进行总结展望。
黄江东律师认为本次研讨会选题兼具政策高度与实务深度，既覆盖了《若干意见》等最新政策的解读，也聚焦了虚假陈述内部追偿、第三方造假追责等实务难点，为法律从业人员提供了宝贵的经验交流平台。
邱文宇律师对莅临指导的各位领导与专家表示感谢，并分享了此前从事证券虚假陈述案件的实务经验，期待未来有更多同仁来到德禾翰通进行交流与探讨，德禾翰通将继续以开放的姿态迎接各位同仁。
本次会议，搭建了同仁之间的经验共享、信息互通的平台，有力促进了完善的关于资本市场法律服务方案落地。未来，德禾翰通将持续秉持“勤勉、匠心、极致”的理念，以本次会议为契机，在虚假陈述诉讼内部追偿、投资者维权等领域深耕专业能力，为维护资本市场公平正义、保护中小投资者合法权益贡献更多力量。
