德禾翰通与上海律协并购与重组专业委员会联合开展“应对股权回购：破解老股东阻滞的秘籍”主题讲座

2025年6月19日，上海市律师协会并购与重组专业委员会、德禾上海股权投资与并购业务委员会联合开展的“应对股权回购：破解老股东阻滞的秘籍”主题讲座活动于德禾翰通上海办公室圆满举办。上海璟和律师事务所管理合伙人、上海市律师协会并购与重组专业委员会主任温从军律师，上海璟和律师事务所合伙人、上海市律师协会并购与重组专业委员会干事陈宥攸律师莅临德禾翰通交流分享。本次活动由德禾翰通上海办公室合伙人、德禾上海股权投资与并购业务委员会主任蒋楚天律师主持。

PART/01欢迎致辞

德禾上海股权投资与并购业务委员会主任蒋楚天律师致欢迎词。他对与会嘉宾及所内外同事的到来表示热烈欢迎，希望与会律师通过本次活动提升在投融资实践中的专业水平，进一步了解股权回购的常见路径和实操难点，增强处理股权回购类案件的专业能力。

PART/02开幕致辞

德禾翰通上海管委会主任白芳榕律师作开幕致辞。她提到近几年股权投资行业发生深刻变化，新兴行业和新的法律服务机会不断出现。股权投资退出过程涉及股东控制权之争、小股东利益保护、股权回购等问题。律师需要真正为客户解决问题，不断增强专业能力并适应市场，为客户匹配最佳解决方案。

PART/03讲座环节

上海璟和律师事务所合伙人、上海市律师协会并购与重组专业委员会干事陈宥攸律师围绕“公司新轮融资中，对老投资人阻滞融资行为的多重解法”主题进行分享。她从阻滞融资的老股东类型和核心诉求角度分析，指出公司可以通过新轮融资提振信心，回归理性沟通，解决前轮遗留问题，具体方案包括结合司法实践进行权利评估，锚定并坚守公司方承担回购义务的底线，联合其他股东、投资方LP和委派董事进行谈判施压等。陈宥攸律师介绍了单边协议的常见内容、效力问题，以及是否存在交叉回购条款、是否违反在先承诺等关注要点。对于老股东不配合的情况，公司可以考虑采取绕道、转股权融资为可转债融资、平移、上翻、下沉等重组方案，绕开老股东的阻滞行为，实现破局。

PART/04与谈环节

德禾翰通上海办公室焦蕾律师围绕“创始人应对个人回购责任的攻守之道”主题展开深入探讨。她提到，创始人容易忽视投融资面临的各类风险，并详细介绍了回购条款的谈判、签署及补救策略。焦蕾律师建议创始人在投融资中设置个人责任防火墙，并分享了创始人面对回购之诉时的常见抗辩理由以及多维度的反击思路。

德禾上海股权投资与并购业委会副主任彭晨律师围绕“股权回购破局三式：从对抗到共创的进阶之道”主题，以自身实操案例为镜，包括为创始人设计公司股权平移方案成功化解对赌债务危机，以及员工持股平台退出僵局的非诉谈判与争议解决，基于回购应对方（创始人）及回购发起方（激励对象）的双重视角，详细介绍了客户痛点、破局思路及法律文本设计，并提示采取合理措施规避公司人格混同认定、不利点自认、超过诉讼时效等潜在风险，以保证客户利益最大化。

PART/05嘉宾点评

上海璟和律师事务所管理合伙人、上海市律师协会并购与重组专业委员会主任温从军律师代表上海律协并购重组委感谢德禾翰通承办本次活动，并发表总体点评。他肯定了几位律师在分享中提到的商业思维和用户画像等关键点，提出律师既要懂专业、懂行业、懂商业，也要根据不同客户的需求和心理，提供创造性的解决方案，并积极借助AI赋能和减负。此外，温从军律师还鼓励年轻律师回归初心和专业本身，作为律师行业未来的重要力量，提升律师行业的整体价值。

PART/06闭幕致辞

德禾上海股权投资与并购业务委员会主任蒋楚天律师作闭幕致辞。他再次感谢与会嘉宾和所内外同事的到场，并表示温从军律师的总结与点评让全体与会人员有了更深入的思考，也为本次活动画上了圆满句号，相信经过各位嘉宾同事的分享交流，与会人员都能更好地理解和应对股权回购的相关问题。

本次讲座不仅是股权回购业务经验的深度交流，也为上海的各位律师同仁搭建了交流合作的平台。未来，德禾翰通将坚持专业化道路，深耕业务研究，秉持“勤勉、匠心、极致”的理念，为客户提供全方位、高质量的股权投资与并购法律服务。